home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Options Toolbox / The Options Toolbox.iso / data1.cab / Program_Files_(32_bit) / License.txt < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1999-06-14  |  9.2 KB  |  149 lines
  1. License Agreement
  2.  
  3. NOTICE TO USER: THIS IS A LICENSE AGREEMENT BETWEEN YOU AND DERIVATECH
  4. CORPORATION ("DTC").  IT DESCRIBES YOUR RIGHT TO USE THE OPTIONS TOOLBOX« 
  5. v3.0 SOFTWARE.  PLEASE READ THIS AGREEMENT CAREFULLY.  IF YOU AGREE TO BE 
  6. BOUND BY THE TERMS AND CONDITIONS OF THIS AGREEMENT, PLEASE CLICK THE 
  7. "ACCEPT" BUTTON AT THE END OF THIS AGREEMENT. IF YOU DO NOT AGREE TO THE 
  8. TERMS AND CONDITIONS OF THIS AGREEMENT, PLEASE CLICK THE "DECLINE" BUTTON 
  9. AT THE END OF THIS AGREEMENT AND DO NOT USE THIS SOFTWARE AND, IF YOU 
  10. HAVE PAID FOR THIS SOFTWARE,  PLEASE RETURN THE SOFTWARE TO YOUR POINT OF 
  11. PURCHASE  FOR A FULL REFUND.
  12.  
  13. The Options Toolbox« is the property of DTC.  All rights not specifically granted to
  14. you hereunder are reserved by DTC.  You are hereby granted the non-exclusive right 
  15. to use The Options Toolbox on one computer at a time.  You shall not make any copies 
  16. of The Options Toolbox, other than back-up or archival copies.  You shall not modify,
  17. alter, adapt, merge, decompile, disassemble or reverse engineer the program.  You 
  18. may transfer The Options Toolbox to another party only if that party agrees to accept
  19. the terms of this agreement and sends written acknowledgment of such acceptance to 
  20. DTC at 400 South LaSalle Street, Chicago, Illinois 60605 and you deliver to that 
  21. party, or destroy,  the original program, any copy thereof, and any related materials
  22. or documentation.  Any transfer other than as expressly permitted herein shall be 
  23. void and result in the termination of this license.  This license may only be 
  24. modified or amended in writing, signed by you and DTC.  This license will be 
  25. terminated automatically if you violate any of its terms and may otherwise be 
  26. terminated by DTC for cause upon written notice to you. This license constitutes the 
  27. parties' final, complete and exclusive agreement with respect to The Options Toolbox.
  28.  
  29. THE OPTIONS TOOLBOX IS PROVIDED TO YOU "AS IS" WITHOUT WARRANTY OF ANY 
  30. KIND, EITHER EXPRESS OR IMPLIED, INCLUDING BUT NOT LIMITED TO ANY 
  31. IMPLIED WARRANTY OF TITLE, NON-INFRINGEMENT,  MERCHANTABILITY OR FITNESS 
  32. FOR A PARTICULAR PURPOSE,  REGARDLESS OF WHETHER DTC KNOWS OR HAS REASON 
  33. TO KNOW OF YOUR PARTICULAR NEEDS.  IN ADDITION, NEITHER DTC OR ANY OTHER 
  34. PERSON MAKES A WARRANTY THAT THE PROGRAM WILL RUN UNINTERRUPTED OR 
  35. ERROR-FREE.  YOU ARE SOLELY RESPONSIBLE FOR YOUR USE OF THE OPTIONS 
  36. TOOLBOX.
  37.  
  38. IN NO EVENT WILL DTC  OR ANY OTHER PERSON BE LIABLE TO YOU FOR DAMAGES 
  39. INCLUDING, WITHOUT LIMITATION, ANY LOSS OF PROFITS, LOST SAVINGS, DAMAGE 
  40. TO DATA OR OTHER INCIDENTAL OR CONSEQUENTIAL DAMAGES ARISING OUT OF THE 
  41. USE OR PERFORMANCE OF THE OPTIONS TOOLBOX, EVEN IF DTC OR SUCH OTHER 
  42. PERSON HAS BEEN ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES, OR FOR ANY 
  43. CLAIM BY ANY THIRD PARTY.
  44.  
  45. The Options Toolbox is provided with Restricted Rights.  Use, reproduction or 
  46. disclosure by the U.S. government is subject to the restrictions set forth in Sec. 
  47. 52.227-19⌐ of FAR. 
  48.  
  49. The Options Toolbox is not to be construed as an offer or the solicitation of an 
  50. offer to buy or sell options or other securities, or as a recommendation of 
  51. specific investments or investment strategies.
  52.  
  53. Options involve risk, and are not suitable for all investors. It is important that 
  54. you read and understand the information in this section, as well as the publication 
  55. Characteristics and Risks of Standardized Options which every investor must receive 
  56. from his/her brokerage firm prior to the initial purchase or sale of an option.  
  57. Alternatively, a copy of this publication may be obtained from the Chicago Board 
  58. Options Exchange (CBOE), 400 South LaSalle Street, Chicago, IL  60605, or by calling 
  59. the CBOE at 1-800-OPTIONS.
  60.  
  61. The Options Toolbox is FOR EDUCATIONAL PURPOSES ONLY.  In some of its theoretical 
  62. calculations, The Options Toolbox uses the Cox-Ross-Rubinstein binomial approximation
  63. to the Black-Scholes option pricing model.  While this and other approximations of 
  64. the Black-Scholesmodel are the most popular models used for option pricing, other 
  65. models exist that consider different factors.  No model can be entirely accurate. In 
  66. addition, a number of simplifications have been made to the model - for instance with
  67. regard to dividend assumptions - and the results under various circumstances 
  68. suggested by this calculator are likely to be different from the results suggested by
  69. other calculators.  More importantly, The Options Toolbox is aneducational tool 
  70. intended to assist individuals in learning how options work.  It is not intended to 
  71. provide investment advice, and users of the calculator should not make investment 
  72. decisions based upon values generated by the calculator.
  73.  
  74. INDEX OPTIONS - STYLE: The Options Toolbox uses a mathematical formula to calculate 
  75. "theoretical values" of call and put options given six inputs supplied by the user.  
  76. The formula differs depending on whether the option being valued is an American-style
  77. (exercisable on any day prior to expiration) or a European-style (exercisable only on
  78. the last day prior to expiration) contract.  Therefore, it is important to know which
  79. kind of option contract you are pricing.  To obtain this information, check with the 
  80. exchange on which the option is traded.
  81.  
  82. DIVIDEND FLOW:  This program assumes that the dividend flow is continuous and even 
  83. throughout an equity index option's life.  Actual stocks pay dividends at discrete 
  84. intervals. The difference between using actual ex-dividend dates and the assumption 
  85. of even, continuous dividends made by this program can also lead to discrepancies 
  86. between theoretical values and those observed in the marketplace.
  87.  
  88. VOLATILITY: Volatility has a significant influence on the price of an option 
  89. contract.  Small variations in these estimates can result in significantly 
  90. different prices.  It is important to understand that during any trading day 
  91. the consensus among traders and investors on an estimate of future market 
  92. volatility is dynamic, and can change frequently and abruptly.  Therefore, 
  93. do not expect prices you generate with The Options Toolbox to resemble prices 
  94. found in the marketplace.
  95.  
  96. TAX CONSIDERATIONS, TRANSACTION COSTS and MARGIN REQUIREMENTS:  
  97. Options involve tax considerations and transaction costs that can significantly 
  98. affect the profit or lossresults of buying and writing options.  Certain 
  99. options transactions also involve margin requirements which can significantly 
  100. affect the economics of the transaction.None of these factors are taken into 
  101. account in this program.  For tax considerations,you should seek the advice 
  102. of a tax professional.  For transaction costs and margin requirements, consult 
  103. your broker.
  104.  
  105. Standard & Poor's«, S&P«, S&P100« and S&P500« are registered trademarks of The 
  106. McGraw-Hill Companies and are licensed for use by the Chicago Board Options 
  107. Exchange, Inc.  Options based on the S&P 100 and S&P 500 are not sponsored, 
  108. endorsed, sold or promoted by The McGraw-Hill Companies and The McGraw-Hill 
  109. Companies makes no representation regarding the advisability of investing in 
  110. such products.
  111.  
  112. LEAPS« and OEX« are registered trademarks and SPX TM is a trademark of the 
  113. Chicago Board Options Exchange.
  114.  
  115. "Dow Jones SM" and "Dow Jones Industrial Average SM",  "Dow Jones Transportation 
  116. Average SM", "Dow Jones Utility Average SM", "Options on The Dow SM" and  "The 
  117. Dow SM" are service marks and "Dow Jones Averages«", is a registered mark of Dow 
  118. Jones & Company, Inc. and these havebeen licensed for certain purposes by The 
  119. Chicago Board Options Exchange,Inc. (CBOE).  CBOE's options based on the Dow Jones
  120. Averages are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Dow Jones, and Dow Jones
  121. makes no representation regarding the advisability of investing in such products.
  122.  
  123. Nikkei 300« is a registered trademark of Nihon Keizai Shimbun Inc., and is licensed 
  124. for use by the Chicago Board Options Exchange, Inc.
  125.  
  126. The Nasdaq-100 Index«, Nasdaq National Market«, and Nasdaq« are registered marks 
  127. and The Nasdaq Stock MarketSM, NDXSM and NDSSM are service marks of The Nasdaq 
  128. Stock Market, Inc.  These marks are licensed for use by the Chicago Board Options 
  129. Exchange, Inc. in connection with the trading of options based on the Nasdaq-100 
  130. Index.  Such options have not been passed on by The Nasdaq Stock Market, Inc. or 
  131. its affiliates as to their legality or suitability, and such options are not issued, 
  132. endorsed, sold or promoted by The Nasdaq Stock Market, Inc. or its affiliates. 
  133.  
  134. THE NASDAQ STOCK MARKET, INC. OR ITS AFFILIATES MAKES NO WARRANTIES 
  135. AND BEARS NO LIABILITY WITH RESPECT TO SUCH OPTIONS.
  136.  
  137. The Russell 2000« Index is a registered trademark of Frank Russell Company.
  138.  
  139. The Goldman Sachs Technology Indexes are the property of Goldman, Sachs & Co. 
  140. (Goldman Sachs) and have been licensed to the Chicago Board Options Exchange in 
  141. connection with the trading of options based upon the indexes.  Goldman Sachs 
  142. assumes no liability in connection with the trading of any contract based upon 
  143. any of the indexes.  GSTI is a trademark of Goldman, Sachs & Co.
  144.  
  145. The Options Toolbox IS DESIGNED TO BE USED IN CONJUNCTION WITH TEXTS AND 
  146. OTHER EDUCATIONAL MATERIALS.
  147.  
  148. The Options Toolbox ⌐ 1995-1999 DerivaTech Corporation.
  149.